Хочу поделиться своими наблюдениями и выводами, сделанными в результате многолетнего опыта работы на фондовом рынке. Считаю, что основной акцент следует сделать на психологических особенностях поведения начинающего инвестора и на тех подводных камнях, которые поджидают его на этом рынке.
БУКВАРЬ ИНВЕСТОРА
Учебу в школе мы начинаем с азбуки. По аналогии можно сказать, что наиболее опасные психологические ловушки находятся в самом начале алфавита. В первую очередь, это амбиции, азарт, алчность.
Ловушка первая - амбиции
В обществе сформировался стереотип, согласно которому состоятельные люди, желающие приумножить свой капитал, обязательно «приходят» на фондовую биржу. Ведь это сфера элитарного интеллектуального бизнеса. В деловых изданиях целые полосы отведены под рыночную информацию. Да и как солидно на публике открыть страничку «Рынки» в «Ведомостях»...
Ко мне уже не раз обращались преуспевающие в своем деле предприниматели, с просьбой «быстро» организовать для них процесс «игры на бирже». Действительно, что может быть в этом сложного для деловых людей, искушенных в бизнесе? Ведь все, что они прежде задумывали, удачно реализуется.
Должна сразу же охладить пыл оптимистов: в своей сфере вы работаете годами и ваши достижения - закономерный итог долгого труда, самоотдачи, знаний, накопленного опыта.
Конечно, и на фондовом рынке могут быть неожиданные удачи, однако добиться систематического дохода можно только в результате упорного труда, приобретя необходимый опыт и знания. Впрочем, так же как и в любой другой сфере деятельности. А если подходить к бирже как к игре, то и полученный результат будет делом случая - либо выиграл, либо проиграл.
Ловушка вторая — азарт
Работу на фондовом рынке не случайно называют «игрой». Как и любая игра, эта деятельность построена на азарте: люди стремятся при минимальных затратах времени, физических усилий получить значительный финансовый результат.
Проведем эксперимент. Консультант по привлечению клиентов на фондовый рынок рассказывает, каких успехов можно было добиться за последние два-три месяца на бирже, и показывает графики (см. рисунок).
Так, курс акций «Газпрома» с ноября 2007-го по январь 2008 года вырос с 270 до 363 рублей за одну акцию, что составляет +25%.
Действительно, впечатляет! Однако вам не сказали о том, как себя вели акции этого эмитента за предыдущие полгода или год. Обратите внимание на годовой график. На этом графике отлично видно, что до октября на протяжении девяти месяцев курс акций демонстрировал застой и даже падение. И вам никто не говорит, что о предстоящем росте или снижении тех или иных акций можно только догадываться - достоверными сведениями на этот счет никто не может располагать. Более того, когда начинается движение курса акций вверх или вниз, игроки очень долго сомневаются - верить или не верить этим изменениям, то есть покупать или продавать акции. А пока вы боретесь с подобными терзаниями, курс акций «убегает». И хорошо, если вы успели поймать удачу «за хвост» и получить хотя бы 5% дохода.
Ловушка третья - алчность
Допустим, у вас в портфеле оказались именно те акции, курс которых начал расти. Каждый торговый день приносит новый доход. Первый день вы сильно нервничаете, поскольку не знаете, краткосрочное это движение или зарождается восходящий тренд, иначе говоря, следует рассчитывать на большее и подождать или продать сейчас и получить свои 1,5% дохода. Крупные игроки именно на это и рассчитывают, имитируя различные варианты развития событий, и в результате вызывают смятение у мелких инвесторов.
Если зародился повышательный тренд, то у вас хотят вытянуть акции по невысокой цене. В этом случае, слегка поднимая курс акций, на определенной цене их будут «проливать», то есть небольшими объемами продавать, не давая этим акциям расти. Вопрос в том, сколько раз следует продать акции, чтобы убедить вас присоединиться.
Замечу, что «кукловоды», так называют манипуляторов, формирующих рынок, искусно используют самые разные стратегии. Они вырисовывают очень тонкие и хитроумные узоры графиков курса акций.
Психологически очень сложно не продать, когда не следует, или продать вовремя, то есть не упустить момент, ожидая большей прибыли. Как правило, курс акций достигает своей вершины и камнем падает на 5-7%.
Начинаются новые переживания: не буду продавать так низко, было же выше, дождусь и продам. В итоге - значительные убытки. Так вас проверяют на алчность.
Еще один «тест на жадность» - кредитование под залог имеющихся у вас акций.
Брокерские компании могут давать кредиты, превышающие стоимость имеющихся на вашем счете акций в два-три раза. Брокеры в этом заинтересованы. Помните, однако, что и убытки возрастают в такой же пропорции. Первое же ошибочное действие может унести все ваши деньги.
Запомните: не имея многолетнего опыта, не принимайте на свои плечи чужие деньги!
Ловушка четвертая - наивность
Ошибка многих инвесторов, которые отдают свои денежные средства в управление, состоит в наивном представлении о том, что брокеру выгодно зарабатывать для них деньги. Причем независимо от того, какие бы условия им не предлагались!
В реальности все обстоит иначе. Если брокер действительно знает, как постоянно зарабатывать деньги, что для него выгоднее: привлекать денежные средства путем управления вашими деньгами, может быть, проще занять деньги у банка? Рассмотрим плюсы и минусы этих альтернатив - для брокера и для клиента.
Стало быть, брать деньги у клиента для брокера выгодно, но вовсе не потому, что он может на них заработать процент от прибыли, а потому, что вовсе не обязан эту прибыль получать. Брокер может заработать на обороте, то есть на каждодневных операциях с доверенными ему деньгами. От каждой сделки брокерская фирма получает комиссионные, а управляющим дают план по комиссионным, который они обязаны выполнять. В результате, брокерская компания имеет постоянный доход.
А получение прибыли для клиентов - это уже вопрос... десятый.
В заключение вернемся к алфавиту. Слова, которые способствуют удачной работе на бирже, начинаются с буквы «Б») - бдительность, «В») - выдержка, внимание, «С» - самоанализ, суть, «X» - хладнокровие, «Я» - ясный план действия, иными словами, понимание того, чем вы занимаетесь на рынке.
Если такого понимания в начале торгового дня нет или если вы невнимательно читали эту статью, тогда лучше выбрать «С» - созерцание.
Фондовый рынок это психология
Андрей Сапунов, инвестиционный консультант ИК «ФИНАМ»
Как показывает практика, составляющие успешной биржевой торговли можно представить следующим образом:
• 60% - психология;
• 30% - управление капиталоом;
• 10% - торговый метод.
Вот почему большинство ошибок, совершаемых трейдерами, напрямую связаны с психологическими особенностями: боязнью совершить сделку, чувством вседозволенности, возникающим после заключения ряда успешных сделок, жестокая депрессия из-за неудачных операций и т.п. Серьезную опасность представляют ошибки, вызванные непониманием техники управления капиталом и недооценкой важности ее
использования: слишком большой или слишком маленький риск на одну сделку. Наконец, ошибки, связанные с торговыми методами. Прежде всего, отсутствие четко сформулированных правил торговли, которым грешат больше двух третей участников рынка.
Хотя способность учитывать психологические закономерности крайне важна для фондового рынка, но все-таки не играет решающей роли в его динамике. На биржах доминируют крупные фонды, имеющие профессиональных управляющих, которые хорошо знают психологию биржевой торговли и следуют определенной тортовой системе. В своей работе они учитывают поведение инвесторов и их типичные ошибки, что позволяет получать дополнительный доход. С другой стороны, менеджеры не идут вслед за толпой. Это помогает воздействовать на динамику рынка и даже формировать его тенденции.
В отдельных случаях и даже по рынку в целом на коротком временном отрезке психологические особенности могут играть определяющую роль, но в среднесрочной перспективе решающее значение имеют фундаментальные факторы, то есть расчет и анализ.
Особенно важно учитывать психологические особенности работы на фондовом рынке частному инвестору. Это позволит ему избежать распространенных ошибок.
