Осторожно: трейдер

Во второй половине января текущего года финансовый мир по­разила новость о том, что известный французский банк Societe Generale понес убытки немногим менее 5 млрд евро. Виновни­ком их оказался прежде никому не известный рядовой сотрудник банка - трейдер Жером Кервьель. Столь огромная сумма, по версии руко­водителей этого банка, была потеряна в результате операций на срочном рынке.

Вероятно, размеры диспропорций настолько потрясли руководство банка, что оно отдало приказ о нeмeдлeннoй ликвидации всех торговых позиций. Не появись такое распоряжение, почти наверняка убытки были бы значительно меньше. Дело в том, что риск портфеля из набора множества производных финансовых инструментов может быть ничтожно мал. Но если в технологии управления такой комбинацией возникнет какой-то сбой, это может привес­ти к колоссальным потерям.

ЗАКОН0МЕРНАЯ СЛУЧАЙНОСТЬ

Как бы там ни было, но поставлен новый печальный рекорд единовременных потерь, признанных коммерческой организацией. Однако все инциденты по­добного рода настолько похожи друг на друга, что кажется, будто такие преступления были совершены одним и тем же лицом. Так, все неприятности всегда исходили от региональных подразделений организаций. Потери воз­никали в результате деятельности фирм в тех сферах, которые основными для них не являлись. Как правило, источником проблемы становились операции с производными финансовыми инструментами. Убытки наносились действи­ями преимущественно одного сотрудника, правда, при попустительстве про­чих работников организации. При этом будущий виновник финансовой катастрофы почти всегда действовал исходя из самых лучших побужде­ний, стремясь заработать для фир­мы как можно больше денег.

Последствия всех происшес­твий подобного рода тоже при­мерно одинаковые. Виновным оказывается один-единственный сотрудник, которого и объявля­ют мошенником. Исключение составляют случаи, когда этот сотрудник является топ-менед­жером организации, В этом ва­рианте виновника уже называют не мошенником, а «некомпетент­ным» или «неосторожным» руководителем.

Финансовые катастрофы ана­логичного характера, но меньше­го масштаба, отнюдь не редкость. Напротив, значительно сложнее найти компанию, которая чудес­ным образом избежала бы по­добных инцидентов. В подавляю­щем большинстве случаев фирмы предпочитают замалчивать про­исшествия такого рода, поскольку их освещение грозит потерей до­верия со стороны 1-слиентов и под­рывает имидж организации.

 

ГРУППА РИСКА

Даже самые изощренные методы контроля рисков не позволяют полностью обезопасить компании от колоссальных убытков, которые могут спровоцировать операции на срочных рынках. Дело в том, что все модели оценки рисков со­здаются на основе предположений о том, что участники финансовых рынков действуют рациональ­но. Однако это условие не всегда выполнимо, поскольку трейдеры регулярно подвергаются исключительно сильным психологическим стрессам, связанным с повторя­ющимися бурными колебаниями котировок. Следовательно, эта категория работников с завидной регулярностью подвергается уг­розе транзиторного расстройства, как .это определяется в патопсихо­логии. Дополнительная опасность состоит еще и в том, что данное расстройство развивается без яв­ных признаков нарушений пси­хики. Соответственно, выявить угрозу на ранней стадии процес­са нарушения психики трейдера практически невозможно.

Кроме того, с точки зрения клинической психиатрии трейдеры постоянно попадают в так назы­ваемые «пограничные ситуации». Согласно определению немецкого психолога начала XX века Карла Ясперса, такие ситуации возни­кают, в том числе, перед лицом испытаний с непредсказуемым исходом. А именно это и является сущностью всех операций на фи­нансовых рынках. Вследствие того, что они регулярно попадают в по­добные ситуации, трейдеры не­вольно погружаются в «погранич­ное состояние». В патопсихологии оно определяется как слабые, стер­тые формы нервно-психических расстройств, находящиеся вблизи условной границы между психи­ческим здоровьем и выраженной патологией. Выявить угрозу по­добного рода сложно, так как глу­бокие нарушения психики на этой стадии тоже трудно обнаружить.

При этом все трейдеры в какие-то моменты неизбежно впадают в «тревожные расстройства», име­ющие множество причин и прояв­лений. Например, всеобъемлющая тревога за судьбу торговых позиций может привести к стрессовому расстройству. К слову, массовый выход инвесторов из инвести­ций при резких падени­ях рынкаа является одним из вариантов «тревожных расстройств», который в патопсихологии определя­ется как «паническое рас­стройство».

Список опасных психи­ческих расстройств и со­стояний, угрозе возникно­вения которых трейдеры неминуемо подвергаются, чрезвычайно широк. При­чем многие ситуации, угрожаюш,ие психике этой категории работников, ус­транить практически не­возможно. Поэтому с точ­ки зрения психиатрии все трейдеры без исключения входят в группу риска, от­личающуюся высокой ве­роятностью возникновения нарушений психического здоровья.

 

КАДРОВАЯ УГРОЗА 

Считается, что путем тщательного отбора кадров по профессиональным характеристикам можно обеспечить фирму подходящими сотрудниками, в том числе и трейдерами. Однако это заблуждение. В первую очередь потому, что полученное образование  и  успешная предыдущая деятельность не гарантирует того, что сотрудник будет полностью соответствовать специфике  профессии  трейдера. Столь же отдаленное отношение        к   профессиональным   качествам трейдера имеют особенности его личности, на которые   обращают внимание работники кадровых служб. Например, продуктивность специалиста по финансовым рынкам никоим образом не зависит от его способности работать в коллективе. Как правило, настоящие профессионалы в своей области отличаются независимостью суждений  и яркостью натуры. А это, как известно, если  и понравится кадровому отделу, то будет воспринято в штыки руководителями торговых подразделений.

На  самом деле  основное,   на    что стоит обращать внимание при  отборе трейдеров, так это на их психологическую    приспособленность к подобной работе. В первую  очередь  придется выявлять психические патологии и склонность к их появлению, также важно определить способность кандидата   противостоять   стрессам.

Поэтому в инвестицион­ных компаниях и кредит­ных организациях, несмот­ря на строгий отбор, молено встретить работников, име­ющих явные отклонения в психическом здоровье. На­пример, личности с пара­нойяльным психопатичес­ким характером прекрасно себя чувствуют в отделах фирм, которые занимаются торговлей на финансовых рынках. При этом подобные сотрудники считаются особо ценными. В частности, такие работники используются для привлечения новых клиентов, а также для их дальнейшего удержания.

Однако если речь идет непосредственно о практической торговле, подобные личности представляют очень серьезную опасность для бизнеса. Паранойяльные психопаты отличаются отсутствием сомнений, уверенность в себе. Если эти качества подкрепляются склонностью к генерации сверхценных идей, то на свет появляется «бомба» замедленного действия. Она в любом случае взорвется, и если не разрушит бизнес, то нанесет ему серьезный крон.

 

ОТДЫХАТЬ НАДО БОЛЬШЕ

Решить проблему проявления пси­хических расстройств у специа­листов, занимающихся активными операциями на финансовых рын­ках, чрезвычайно сложно. В первую очередь потому, что отклонения в психическом здоровье вначале незаметны. Благодаря тому, что трейдерами в основном являются молодые люди, их психика, пошат­нувшаяся в результате очередного стресса, на первых порах довольно быстро приходит в норму. Когда же со временем процесс преобра­зования личности становится необ­ратимым, изменения в поведении трейдера окружающие принимают за профессиональные привычки или увлеченность своим делом.

Предотвратить опасные измене­ния в психике сотрудников молено, организовав оптимальный график их работы и отдыха. Примерно так, как это происходит в спорте, ког­да спортсмены чередуют активные тренировки и выступления в сорев­нованиях с длительными периода­ми отдыха. Однако подобная прак­тика редко используется в бизнесе.

Работодателям кажется абсурд­ной мысль о том, что автономно действующие трейдеры должны работать в совокупности не более 5-6 месяцев в году, а остальное время отдыхать. Причем период активной работы не должен пре­вышать полутора-двух месяцев, которые должны быть оплачены приемлемыми компенсациями. Как показывают наблюдения, при­мерно столько времени трейдеры, которые самостоятельно прини­мают решения, способны адек­ватно оценивать риски и выгоды будущих сделок, а также реагиро­вать на изменения конъюнктуры рынка. По истечении этого срока у подавляющего числа трейдеров значительно учащаются случаи неудачных торговых решений.

ПОЧЕМУ МОЛЧИТ КОЛЛЕКТИВ

Замечено, что во всех случаях фи­нансовых катастроф возникнове­нию у компании огромных убьтсов способствовало попустительство лиц, которые окружают трейдера. Так, по недавнему признанию Ника Лисона, разорившего английский банк Barings, многие люди вокруг него знали о серьезной опасносги, которую создавали его действия на рынке. И, тем не менее, никто не остановил трейдера.

Подобное положение вещей на самом деле является обычным. Причем в совершенно разных по своему составу и характеру груп­пах. Если в коллективе трейдеров существует лидер, то, как прави­ло, он подавляет всех своим ав­торитетом. При этом старается «выдавить» из группы потенци-а71ьно опасных для занимаемого им положения сотрудников. То же самое происходит и в отно­шении специалистов, задающих неудобные вопросы. В результа­те коллектив держится только на авторитете лидера. Этот вариант чрезвычайно опасен для бизнеса, поскольку успехи торгового от­дела находятся в прямой зависи­мости от психического здоровья лидера.

При подборе трейдеров возни­кает еще одна серьезная пробле­ма: довольно сложно определить, имеет ли специалист по финансо­вым рынкам действительно глу­бокие знания и насколько хорошо он понимает все тонкости работы с производными инструментами. Разобраться в этом может толь­ко еще более сильный эксперт. Однако в этой ситуации может возникнуть опасность: чтобы отобрать хорошего специалиста, нужен еще более сильный экс­перт. Однако где гарантия, что он не будет препятствовать по­явлению в фирме людей, равных ему (или превосходящих его) по знаниям и опыту, а следователь­но, потенциальных конкурентов? Вероятно, наиболее разумное решение подобной проблемы -использование услуг независимых консультантов, которые обладают необходимым уровнем знаний и богатым опытом в области применения производных инс­трументов.